最新A股投资者结构全景图剖析：个人投资者流通股持股33.87％ 公募持股6.20％

来源：金融界

作者：华西策略团队

　　文 |华西证券副所长，首席策略 李立峰

　　一、公募基金一季度末持有A股总市值5.51万亿，占A股总市值比重为6.20％（前值为6.64万亿，6.51％）。截至2022年一季度末，公募基金持有A股总市值5.51万亿（前值6.64万亿），占A股总市值比重6.20％（前值6.51％），持有规模较上季度环比下滑14.34％，同比增速为+14.52％（前期+32.48％）。流通市值口径下，公募基金仍是持股市值占比最高的专业机构投资者，一季度占比8.26％。

　　二、外资一季度末持有A股总市值3.19万亿，占总市值比3.58％（上季度末为3.94万亿，占比3.99％）。截至2021一季度末，境外机构和个人持股持有A股总市值3.19万亿，占总市值比为3.58％，持股规模较上季度下滑19.18％，同比增速为-5.22％（前期+15.72％）。流通市值口径下，受益于我国资本市场不断开放，外资持股市值占比整体呈现上升趋势，从2016年末的1.66％上升至2022Q1的4.77％。

　　三、流通股市值口径下，测得一季度末保险资金（不含通过基金持股）、私募基金持股规模分别为1.53万亿（占比2.29％）、2.16万亿（占比3.23％）。总市值口径下，截至2022年2月末，保险资金股票和证券投资基金总市值达2.95万亿，占A股总市值的比重为3.10％，相比前期（2.95万亿、占比2.99％）有所下降。流通市值口径下，根据我们的测算，2022年一季度末保险机构保险资金（不含通过基金持股）、私募基金持股规模分别为1.53万亿（占比2.29％）、2.16万亿（占比3.23％）。其中，私募基金持有流通股规模在所有专业机构投资者中位列第三，仅次于公募和外资。

　　四、其他专业机构（养老金、证券机构、信托机构、其他境内机构）一季度末合计持有A股流通市值2.69万亿（前值2.81万亿），占流通市值比为4.02％（前值3.74％）；个人投资者流通股持股占比依然较高（33.87％）。根据测算，2022年一季度末一般法人流通股持股占比最高（43.64％），个人投资者次之（33.78％）；其他专业机构投资者，养老金流、证券机构、信托机构、其他境内机构流通股持股市值依次为1.08万亿、0.40万亿、0.49万亿、0.72万亿，占比分别为1.62％、0.60％、0.73％、1.07％。

　　■风险提示：流动性风险，海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等），政策监管（金融去杠杆等），测算误差，历史统计规律失效等。

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