国家大基金持有8家公司股票超5年 长期持有股市场表现优异

　　据国家企业信用信息公示系统，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（下称“国家大基金三期”）于5月24日注册成立，注册资本为3440亿元，经营范围包括私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动；企业管理咨询。

　　国家集成电路产业投资基金此前已成立过两期，注册资本分别为987.2亿元和2041.5亿元。国家大基金前两期主要的投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。

　　股权结构上，国家大基金三期的股东包括财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司、工商银行(5.440, -0.03, -0.55%)、农业银行(4.390, -0.04, -0.90%)、建设银行(7.030, -0.04, -0.57%)、中国银行(4.410, -0.04, -0.90%)、交通银行(6.980, -0.10, -1.41%)、北京亦庄国际投资发展有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司等19家公司。

　　其中工商银行、交通银行、农业银行、邮储银行(5.050, -0.02, -0.39%)、中国银行及建设银行（六大国有行）合计拟出资人民币1140亿元。工商银行、农业银行、中国银行及建设银行均拟出资215亿元，多家银行表示预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。

　　国家大基金长期持有股

　　市场表现优异

　　自参与A股市场投资以来，国家大基金充分发挥“耐心资本”带头示范职能。

　　据证券时报·数据宝统计，截至2024年一季末，国家大基金（一期、二期）共出现在31家公司前十大流通股东名单中，按照历年年末统计（2024年按一季度末统计），8家公司获国家大基金持股超过5年，三安光电(12.590, 0.13, 1.04%)获国家大基金持股长达10年，长川科技(29.190, 0.46, 1.60%)、通富微电(23.760, 0.44, 1.89%)、国科微(59.800, 9.97, 20.01%)获国家大基金持股长达7年。

　　获国家大基金持股长达5年以上公司整体表现优异，持股周期内平均涨幅超过150%，北方华创(299.900, 1.20, 0.40%)自2019年被持股以来，截至2024年一季度末（2019年初至2024年一季度末，其余类同）股价累计涨幅超7倍。

　　国家大基金持股

　　17家公司市值超10亿元

　　据数据宝统计，31家公司中，国家大基金平均持流通股比例为9.47%，德邦科技(33.780, 1.09, 3.33%)、江波龙(86.490, 1.59, 1.87%)等4家公司获持股比例超过20%。另外，北方华创、通富微电、沪硅产业(13.750, 0.26, 1.93%)及燕东微(17.450, 0.60, 3.56%)4家公司获国家大基金一期、二期同时持有。

　　从股东排序来看，国家大基金大多属于公司前五大流通股东，10家公司第一大流通股东为国家大基金，包括沪硅产业、安路科技(23.000, 0.57, 2.54%)、长电科技(26.080, 0.87, 3.45%)等。

　　从持股市值来看（截至2024年一季度末），上述31家公司中获国家大基金持股市值超10亿元的公司有17家，长电科技、中芯国际(45.390, 2.45, 5.71%)、通富微电位居前3名，持股市值分别为66.64亿元、55.65亿元及43.03亿元，其中通富微电获机构预测2024年净利润增幅超400%。国家大基金持股市值接近15亿元的思特威(44.510, 0.33, 0.75%)-W获机构预测2024年净利润增幅接近20倍。

　　存储芯片或成为国家

　　大基金三期重点投资方向

　　国家大基金三期投资方向有哪些？

　　华金证券近期研报表示，随着AI应用需求持续释放，“先进存力”建设势在必行，存储芯片或成为国家大基金三期的重点投资对象。当前国内存储原厂扩产项目正有序推进，稼动率亦稳步提升，在国家大基金三期的政策加速催化下，存储产业链相关的设备、材料等厂商迎来黄金发展机遇。

　　目前，A股市场上存储芯片概念股共计70余只，哪些公司可能成为国家大基金三期的潜在标的？

　　通过对历史持仓分析发现，国家大基金（一期、二期）的持股公司中，百亿元市值公司占比八成，研发投入较高，2021年至2023年平均研发强度超过15%；业绩增长潜力较大。

　　据此，按照条件：一是最新市值超过百亿元；二是2023年研发强度超过15%；三是机构预测2024年和2025年净利润增幅持续超过15%且2023年实现盈利。70余只存储芯片概念股中有8家满足上述3个条件，包括北京君正(58.370, 1.76, 3.11%)、成都华微(19.940, 0.74, 3.85%)、复旦微电(31.130, 1.76, 5.99%)等。

　　8家公司2021年至2023年研发强度持续超过10%，复旦微电2023年研发强度超过30%，公司存储芯片产品线可提供多种接口、各型封装、全面容量、高性价比的非挥发存储器产品，整体市场份额居国内前列。

　　全志科技(19.970, 0.86, 4.50%)2022年至2023年研发强度持续超过25%，机构预测公司2024年净利润增幅有望超过600%，2025年有望超过90%，公司在2022年年报中披露，其存储芯片业务营收约2088万元。

　　兆易创新(82.380, 1.94, 2.41%)获机构预测2024年净利润增幅超过550%，2025年有望超过45%，当前市值超过500亿元。

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